宜享花24小时客服电话【00861-51082一47450】 宜享花人工客服电话:00861-51165-28342.用户至上,用心服务。热线容易占线;请您多拨几次;敬请谅解!全天候为您服务。咨询各方面问题等相关问题——用心服务,解决客户问题,、投诉、信用评价等相关业务。注:亲,您的满意,是对我们慷慨的奖励和支持。金属研究作者|楚新莉期货交易咨询从业信息|本报告完成时间|年月日重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！临近春节之际，国内相对重大的经济、产业政策或不会提前出台。海外方面，月下旬美国新选总统特朗普将正式就任，后续影响变数较大，或对国内市场形成一定冲击。产业方面，月下旬国内农历春节，下半月之后市场商家将普遍放假离市，流通领域将进入暂停状态，届时流通端将进入季节性累库。近期处于宏观真空期，国内驱动不强，关注特朗普就任后的变数。产业方面，低产量，低库存，整体矛盾有限，关注成本端变化。预计月份继续区间震荡，螺纹合约参考区间，热卷合约参考区间。不确定因素：国内政策力度、产业链需求情况、冬储力度本周现货市场表现：螺纹下跌元吨，热卷下跌元吨一、螺纹螺纹供给：建材产量下降，吨钢利润走弱供应方面，本周五大钢材品种供应万吨，环比下降万吨，降幅。螺纹钢产量减少万吨至万吨。从工艺角度来看，长流程产量下降万吨至万吨；短流程产量增加万吨至万吨。目前长流程螺纹即期吨钢利润下降到盈亏平衡线附近，电炉谷电生产利润有所恢复。临近年底，建材需求季节性走弱的特征逐渐明显，预计月份建材供应持续下降，春节前螺纹产量可能下降到万吨周。螺纹表需：表需季节性下降消费方面，本周螺纹表需周环比下降万吨至万吨，螺纹需求季节性下降。资金方面，据百年建筑调研，截至月日，样本建筑工地资金到位率为，周环比下降个百分点。其中，非房建项目资金到位率为，周环比下降个百分点；房建项目资金到位率为，周环比上升个百分点。百年建筑网调研反馈，部分下游企业表示，后期主要是催回款，除了部分年末交付的近期有赶工，其余的项目进度放缓，部分工地已经停工放假。螺纹库存：库存开始累库库存方面，五大品种钢材总库存量万吨，环比增万吨。其中，钢厂库存量万吨，环比降万吨；社会库存量万吨，环比增万吨。螺纹钢总库存增加万吨至万吨，其中钢厂库存微降，全部增幅累加在社会库存上。今年螺纹首次没有在月垒库，极低的社会库存使得螺纹没有太大矛盾。按照表需下降的情况看，预计月份螺纹或垒库万吨，小样本库存数据回到万吨上方。若春节期间再垒库万吨，春节后螺纹钢小样本数据的库存口径或为万吨，而万吨属于库存极低水平。二、热卷热卷供需：供需双弱，出口优势暂稳本周热卷产量减少万吨，库存几乎不变，表观需求减少万吨。目前来看，热卷供需两端均在走弱，基本面弱势格局未变，且政策处于真空期，现实逻辑主导下热卷价格承压偏弱运行，且走势弱于建材，重点关注需求变化。出口方面，从海内外价差情况来看，中国热卷出口价格报美元吨左右，东南亚进口价格美金吨，欧盟进口价格美元吨，出口端暂能维持。热卷库存：库存处于历史同期偏高水平库存端，截至月号，热轧板卷厂库微增万吨至万吨，社库去库万吨至万吨，总库存几乎不变。从库存角度看，热卷库存相对高位，基本面压力大于螺纹。三、钢材总结临近春节之际，国内相对重大的经济、产业政策或不会提前出台。海外方面，月下旬美国新选总统特朗普将正式就任，后续影响变数较大，或对国内市场形成一定冲击。产业方面，月下旬国内农历春节，下半月之后市场商家将普遍放假离市，流通领域将进入暂停状态，届时流通端将进入季节性累库。近期处于宏观真空期，国内驱动不强，关注特朗普就任后的变数。产业方面，低产量，低库存，整体矛盾有限，关注成本端变化。预计月份继续区间震荡，螺纹合约参考区间，热卷合约参考区间。不确定因素：国内政策力度、产业链需求情况、冬储力度分析师：楚新莉期货交易咨询从业信息：
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